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不要总觉得货币宽松就一定通胀,m2高就一定房价涨。今天就来聊聊这个问题。 [复制链接]

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发表于 2020-6-5 17:16 |只看该作者 |倒序浏览 |打印 | 分享:
M2 房价涨价 货币通胀
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武汉美食

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今年全球货币宽松,到处印钱,应该都是知道的,坛子里很多人一定觉得货币宽松了就肯定会通胀嘛,届时房价能不涨吗?说真的,错误判断不如某些个不读书的多肉脑容,错误判断的错误决策你会伤心,多肉脑容量起码人家很快乐。
讲几个事。

1.     我国央行四月数据公布,总资产36.03万亿,三月份是36.53万亿,一月份是37.34,没错,央行居然在缩表!提供的货币宽松全是调节的货币乘数得来,这里也不展开来说了,简单说就是投放基础货币和信贷货币的区别。

2.    美国疯狂qe,我们虽然很克制但也放的不少了。结果4月美国ppi跌了1.3%,消费者指数跌至0.8%,我国4月ppi环比下降1.3%,同比下降3.1%,cpi更是从破5直接到4月回落到3.3。低通胀已经是事实了,通缩危机依然还没解除。下图是美国最近的核心pce,已降到18年最低水平。
file
3.     5月26,银监会发布今年金融风险防范内容包括“坚持房主不炒,持续遏制房地产金融泡沫化” 。6月1号央行联合银保监会,财政部,发改委,工信部发布中小微金融服务指导意见,特别提出要求金融机构把经营重心和信贷资源从偏好房地产、地方**融资平台,转移到中小微企业等实体经济领域,实现信贷资源增量优化、存量重组。

说了这多事,有人觉得这完全没联系啊,说明啥呢? 故事继续
关于m1和m2的关系,不展开了,还是简单来说,m1象征企业活期,m2象征居民储蓄和企业定期,那么简单梳理就是居民消费欲望强烈就是居民储蓄买东西后变成企业活期,企业会因消费欲望强烈而把定期变成活期去购买原料扩大产能,所以m1增速高于m2时即表示经济上行,反之亦然。 file file

以上就是m1m2的数据,我节选了最近和16-18年的。可以看看m1m2的剪刀差再想想当时房价
故事继续,07年金融危机,08年11月开闸四万亿,当时中美日等主要***全部在大量印钞,m2疯涨,但是为何恶性通胀却没来呢?请注意,这个时候有个很重要的数据就是m1增速,从09年2月开始,m1增速开始大幅上涨,到09年9月时m1增速已经反超m2。其结果就是我国gdp增速随m2增速上涨,所以大放水也一样没有发生恶性通胀。

经济学家坎蒂隆提出坎蒂隆效应既货币流通非均衡性,简单说就是货币投放在哪,由哪些人持有即会根据那部分人的习性造成不同的通缩与通胀,举个例子,钱如果投给多军,多军喜欢投资房子就会用钱买房,所以给多军越多的钱就会造成大量多军拿着更多钱去买房造成通胀然后房价上涨,如果钱都给了空军,空军就喜欢消费,然后消费品市场就会更多钱,如果产能不变,消费品就会通胀然后价格变高。
不搞大水漫灌就没有波纹效应,说白了,我guo搞lpr分轨制,今年来一直在不平衡降息就是在人为制造货币流通的阻碍,顺便贴个别人收集的关于房产的信息:

“财政部4月3日要求,地方**专项债不得用于土地收储和房地产相关项目。4月17日,**政治局会议再次重申,要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,促进房地产市场平稳健康发展。4月22日,银保监会首席风险官肖远企在国新办新闻发布会上表示,银保监会要求银行一定要监控资金流向,对于违规把贷款流入到房地产市场的行为要坚决予以纠正。5月10日央行发布2020年第一季度****货币政策执行报告指出,坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位和“不将房地产作为短期刺激经济的手段”要求,保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性。”

干嘛总在重复这个?干嘛总说的好像**打压房地产,明明财政收入全靠房地产啊。其实说白了就是很简单的逻辑,货币和信贷政策倾斜房地产会挤出消费导致有效需求减弱从而削减消费市场,届时消费品通缩,消费品厂家关门,然后失业大增,接着保就业保民生导致最后一环是**买单。

理个简单逻辑吧,买房赚钱嘛,所以大家都去买房了,自然会把消费需求延后等房子赚钱了再消费啊,那没消费了我消费品就降价嘛,然后减产能辞退工人嘛,然后zf维稳就要给这些失业人安排工作或者提供保障嘛,最后反过来还是zf买单。

说白了,货币宽松不一定就通胀,实际上现在的很多低利率***正在低通胀,这个问题最典型就是日本,日本是主要g7***,也是长期低利率***,按道理这么宽松的货币政策应该通胀很高吧,可惜居民老年化和新年轻人的佛系导致日本长期cpi连2都不到,最近通胀连1都不到了,通胀为g7***最低。高宽松低通胀其实现在很普遍,根本原因是货币分配不公和需求低迷造成。
最近地摊经济很火,有人觉得这造成商业地产衰落,别人就会把钱投进住宅了,利好房价啊,我看到的是拼夕夕和地摊经济的崛起所代表的消费降级问题,只说一句,国情都已经如此实事求是了… 风凉话少叙。关于通胀问题和钱值不值钱的问题,现在还没个定论,还是那句,年底且看吧。最后扯个题外话,通胀低迷问题,当年美国是用福利法案也就是支付转移来拉进贫富差距解决的,所以房产税问题在我看来是个必然,经济好转就会出,届时挖坟吧。

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发表于 2020-6-5 18:47 |只看该作者
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房住不炒,消费有限.那么m2会引流去哪里?
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发表于 2020-6-5 19:02 |只看该作者
4月m1还没去年年低多
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发表于 2020-6-5 19:20 |只看该作者
再帮你贴一个,
222.jpg
欧洲也在印钞。
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发表于 2020-6-5 19:26 |只看该作者
印出来的钱到不了老百姓手里,就不会形成通胀。贫富差距也只会越来越大
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发表于 2020-6-5 19:33 |只看该作者
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社会科学不是数学,A+B-》C,所以肯定是不一定
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发表于 2020-6-5 19:37 |只看该作者
晚风飘 发表于 2020-06-05 18:47

房住不炒,消费有限.那么m2会引流去哪里?




企业贷款呗,还有资本市场保证金。六月一号央行已经提出准备学美国跳过商业银行直接下场用4000亿购买小微企业贷款了,直接从货币宽松跳到信用宽松了,所以债市哀嚎一片,货币继续宽松预期短期看来是继续缩小了。 file file
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发表于 2020-6-5 19:46 |只看该作者
lee0409 发表于 2020-06-05 19:37

企业贷款呗,还有资本市场保证金。六月一号央行已经提出准备学美国跳过商业银行直接下场用4000亿购买小微企业贷款了,直接从货币宽松跳到信用宽松了,所以债市哀嚎一片,货币继续宽松预期短期看来是继续缩 ...


你真的懂吗?
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发表于 2020-6-5 19:53 |只看该作者

呵呵,大师!
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emsxx 发表于 2020-06-05 19:26

印出来的钱到不了老百姓手里,就不会形成通胀。贫富差距也只会越来越大


是的 通胀和货币宽松其实没有太直接关系。 货币宽松只是释放流动性,货币成本和投放领域才决定是否通胀。深圳那段时间钻空子利用低利率贷款套利嘛,现在好,央行准备直接下场玩了,态度很明显,流动性管饱,资金成本不降,就是防止资金空转或者套资金出来炒房。
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发表于 2020-6-5 20:23 |只看该作者
三好先生 发表于 2020-06-05 19:46

你真的懂吗?


我不懂啊。你给解释解释啊
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发表于 2020-6-5 21:28 |只看该作者
lee0409 发表于 2020-06-05 20:23

我不懂啊。你给解释解释啊


我就是问问,没别的意思。。。
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发表于 2020-6-6 00:09 |只看该作者

利率水平没有下行预期,直接进入宽信用的话,我估计有可能银行和小微企业地位要互换了,小微企业没有贷款意愿,因为都知道实业不赚钱房股债市又起不来老板宁愿维持规模不亏损,而银行有央行托底愿意放款了
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发表于 2020-6-6 00:14 |只看该作者

不过结构性问题不是放水能解决的,进入可怕的通缩之后,***只有启动一场大规模通胀才能解决资本不投资不消费的问题,要紧是想尽一切办法确保底层能在这个痛苦的过程里活下来,就像摆地摊这样子
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发表于 2020-6-6 09:44 |只看该作者
serieslover 发表于 2020-06-06 00:14

不过结构性问题不是放水能解决的,进入可怕的通缩之后,***只有启动一场大规模通胀才能解决资本不投资不消费的问题,要紧是想尽一切办法确保底层能在这个痛苦的过程里活下来,就像摆地摊这样子


嘿嘿。你懂。结构性问题是难解决,所以天天提深化改革又不见大动静,好解决早就改革了,难的才留下来慢慢啃呗。但现在已经到了不解决不行的问题了,不然guojia也不会逼着房企高举美债,融资成本平均高达5%还要负债率普遍高于60%。米国现在就掐你高端制造业和科技,你说怎么解决,不砸钱引导资本向科研和高端制造业倾斜吗?难道继续鼓励造房让房企学潘sy一样把资本输往米国?以前还起码科技能合作,只不过成本高罢了,现在看看华为,还能慢慢解决结构问题吗?了解医疗的可以看看最近的政策变化,以前仿制药利润高于科研,大家都支持仿制,现在科技成本骤升,仿制药利润变低,资本慢慢向科研新药倾斜了

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晚风飘 发表于 2020-06-05 18:47

房住不炒,消费有限.那么m2会引流去哪里?




m2以理财的方式,企业又存回到了金融系统了。等美帝把全球大宗商品的价格拉起来,看美股和原油最近一个月的表现,美帝应该已经不允许通缩出现了,当大宗商品价格起来以后,全球就要搞大搞生产了,至于生产国是哪个,那就未知了。

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发表于 2020-6-6 11:46 |只看该作者
c0026 发表于 2020-06-06 10:36

m2以理财的方式,企业又存回到了金融系统了。等美帝把全球大宗商品的价格拉起来,看美股和原油最近一个月的表现,美帝应该已经不允许通缩出现了,当大宗商品价格起来以后,全球就要搞大搞生产了,至于生产国 ...


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发表于 2020-6-7 10:39 |只看该作者
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到底能不能买房

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lee0409 发表于 2020-06-06 09:44

嘿嘿。你懂。结构性问题是难解决,所以天天提深化改革又不见大动静,好解决早就改革了,难的才留下来慢慢啃呗。但现在已经到了不解决不行的问题了,不然guojia也不会逼着房企高举美债,融资成本平均高达5 ...


你说的没错,现在国内药企都在努力发展创新药在,政策倒逼
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